Zdjęcie: Patrik Kernstock / Unsplash
AMD prezentuje dwa zupełnie różne oblicza swojego biznesu. Podczas gdy w segmencie serwerowym i sztucznej inteligencji spółka bije kolejne rekordy, dział gier notuje wyraźny spadek. Ostatni raport finansowy pokazuje, które obszary napędzają obecnie wzrost amerykańskiego producenta chipów.
Serwery z technologią AI na czele
Wyniki za drugi kwartał 2026 roku okazały się ogromnym sukcesem dla sektora serwerowego. Przychody w tym dziale wzrosły o 107 procent, osiągając 6,7 miliarda dolarów — co stanowiło aż 58 procent całkowitych przychodów AMD. Łączny kwartalny przychód firmy wyniósł rekordowe 11,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 50 procent rok do roku.
Dyrektor finansowa Jean Hu podkreśliła, że kluczową rolę w tych wynikach odegrały akceleratory Instinct (GPU) oraz procesory EPYC (CPU). Oba produkty cieszą się ogromnym zainteresowaniem ze strony dostawców chmury oraz klientów korporacyjnych — w obu tych segmentach sprzedaż wzrosła o ponad 70 procent. Zarząd spodziewa się, że w drugiej połowie roku przychody z serwerów wzrosną o ponad 80 procent rok do roku.
Przychody z serwerowych procesorów CPU biją rekordy już piąty kwartał z rzędu. Zysk operacyjny tego segmentu sięgnął 2,1 miliarda dolarów, co stanowi ogromny skok w porównaniu ze stratą operacyjną na poziomie 200 milionów dolarów odnotowaną rok wcześniej.
Segment kliencki i wyraźne spadki w dziale gier
Dobre wyniki odnotował segment kliencki, gdzie popyt na procesory Ryzen przełożył się na wzrost przychodów o 23 procent, do poziomu 3,1 miliarda dolarów. Jednak w dziale gier sytuacja wygląda inaczej. W tym obszarze przychody spadły o 31 procent do 779 milionów dolarów. Główną przyczyną był spadek sprzedaży układów typu semi-custom, przeznaczonych do konsol stacjonarnych (m.in. PlayStation i Xbox).
Łączne przychody z segmentu klienckiego i gier wyniosły 3,8 miliarda dolarów, co oznacza skromny wzrost o 6 procent rok do roku — udana sprzedaż procesorów Ryzen została w dużej mierze zniwelowana przez słabsze wyniki konsol. Łączny zysk operacyjny dla tych dwóch obszarów spadł z 767 do 582 milionów dolarów.
Z kolei segment rozwiązań wbudowanych (embedded) odnotował wzrost przychodów o 19 procent do 977 milionów dolarów, generując wyższe wpływy niż sam dział gier.
Akcje w dół mimo mocnych wyników finansowych
Mimo że zysk netto AMD wzrósł o 163 procent do 2,3 miliarda dolarów, a zysk na jedną akcję (EPS) skoczył o 156 procent do 1,38 dolara (przewyższając oczekiwania analityków), giełda zareagowała chłodno.
Po zamknięciu sesji kurs akcji AMD spadł o 8,82 procent. Nawet optymistyczna prognoza na bieżący kwartał — zakładająca przychody na poziomie 13 miliardów dolarów wobec 12,52 miliarda dolarów oczekiwanych przez konsensus LSEG — nie zdołała odwrócić spadkowego trendu. Część inwestorów liczyła na jeszcze bardziej dynamiczny wzrost w najbliższych miesiącach.
Lisa Su zapowiada dalszy dynamiczny wzrost
Dyrektor generalna Lisa Su wyraża duży optymizm odnośnie kolejnych lat. Według niej przychody z segmentu serwerowego mogą się podwoić do 2027 roku.
Popyt zarówno na akceleratory, jak i procesory CPU rośnie znacznie szybciej, niż wcześniej zakładaliśmy. Nie podając konkretnych kwot, wzrost ostatecznie przewyższy 100 procent — stwierdziła Lisa Su.
Dodatkowo sprzedaż samych procesorów serwerowych EPYC w przyszłym roku ma wzrosnąć o ponad 70 procent. Szefowa AMD odniosła się również do kwestii dostępności pamięci HBM, zapewniając, że firma jest spokojna o realizację dostaw w 2027 roku. Wskazała jednak na obecny niedobór procesorów serwerowych, który powinien złagodnieć w przyszłym roku dzięki ściślejszej współpracy z dostawcami w zakresie przetwarzania wafli krzemowych, testowania i obudowywania układów.
Rynek AI warty 2 biliony dolarów
Podczas lipcowego wydarzenia dla inwestorów kierownictwo AMD podniosło prognozę wartości całego rynku półprzewodników do 2 bilionów dolarów do 2028 roku. Aż 1,4 biliona dolarów z tej kwoty mają stanowić akceleratory GPU do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją (wcześniejsza prognoza mówiła o 500 miliardach dolarów rocznie).
W perspektywie długoterminowej spółka zakłada coroczny wzrost przychodów na poziomie przekraczającym 35 procent, a zysk na akcję ma przebić barierę 20 dolarów. Szacuje się, że cały rynek obliczeń AI będzie rósł w tempie 40 procent rocznie, osiągając wartość 2 bilionów dolarów do 2030 roku.
Rośnie CaPex i inwestycje produkcyjne
Podobnie jak konkurencja, AMD istotnie zwiększa nakłady kapitałowe. W minionym kwartale wydatki CaPex osiągnęły 808 milionów dolarów, podczas gdy rok wcześniej wynosiły 282 miliony dolarów.
Mimo wyzwań na rynku konsumenckim, fundamenty biznesowe AMD w dziedzinie centrów danych pozostają mocne, a transformacja w stronę lidera rozwiązań AI postępuje w szybkim tempie.